如果全球经济维持上行态势，西班牙电信清偿现有债务完全不存在压力，集团内部早已完成多轮风险测评，相关偿债预案充足完备。
但次贷危机和希腊捏的「瞬爆雷」，让欧洲所有企业都始料未及，甚至连带西班牙也被列入了「欧猪国家」。
欧猪国家代表什么？
高赤字、高负债和高失业率。
再加上「欧猪国家」使用欧元，不能自主印钞、降息贬值对冲债务压力，经济下行只能硬扛高负债，企业融资完全绑定本国主权信用。
这也意味着，西班牙电信想要偿还旧债务，就必须发行更高利率的企业债，形成高负债→融资涨价→利润萎缩的恶性循环。
说白了，西班牙电信的困境就像是以贷养贷的普通人，债务肉眼可见地在膨胀，但为了不让彻底爆掉，只能不断以贷养贷————
张扬也是不留一丝情面，直接把西班牙电信的底裤扒干净，制作成第三个「排雷视频」。
这里值得一提的是，因为4月6号连线彭博社，张扬讲到了菲亚特集团，所以在盘后，张扬也顺势放出来菲亚特集团的排雷视频。
第一期，安赛乐米塔尔集团。
第二期，菲亚特集团。
第三期，西班牙电信。
第四期，葡萄牙Ma—Engil工程集团。
第七期，希腊公共电力公司。
第八期，丹麦维斯塔斯集团。
所有被张扬点名的企业，单日内都出现了不同程度的震荡，其中维斯塔斯集团更是一夜暴跌30%，创下历史单日最大跌幅。
为什么下跌这么狠？
是因为张扬的一句：行业高度依赖各国风电补贴电价，投资商赚不赚钱完全看政府补贴力度。
可能很多人不了解维斯塔斯集团，它是全球首家专业化风电整机龙头企业，总部位于丹麦奥胡斯，核心业务有三大板块，分别是陆上/海上风力发电机组研发、生产、整机销售，风场全生命周期运维服务和风电场前期勘测、项目开发配套服务。
简单概括就是，可再生能源设备的供应商龙头。
它犯了一个欧洲企业都犯了的错误，那就是站稳脚跟后，开始大肆扩张，然后遇到次贷危机。
2000年后，欧洲各国开始提出低碳环保概念，这无疑是可再生能源企业的政策利好。
已经在欧洲市场站稳脚跟的维斯塔斯集团果断进军北美、南美、亚洲市场，跟随欧美补贴红利疯狂扩产，新建多条大型整机生产线，产能拉满备战行业高景气。
2007年，维斯塔斯集团攀上行业巅峰，全球63个国家落地风机，平均每5小时完成一台风机吊装，牢牢霸占全球风电龙头宝座，资本市场给出极高成长溢价，被机构冠以「新能源黄金赛道标杆」。
然而随着次贷危机袭来，需求端瞬间萎靡，欧美给予的政策补贴红利也随之散去，这就让维斯塔斯集团陷入了非常尴尬的境地。
因为在次贷危机前，它还在疯狂扩充产能，想要牢牢占据「新能源黄金赛道标杆」的头衔。
市场一下子萎靡，让维斯塔斯集团不得不降价接单，单机毛利持续被压缩，陷入「以价换量」的恶性循环。
在排雷视频中，张扬点评维斯塔斯集团是欧美政策补贴下的产物，短期内，业绩将持续承压，改善或许要到2013年后，直接将其中期目标价定在了400丹麦克朗，跌幅空间高达52%。
张扬的强势看空，外加维斯塔斯集团确实高度依赖补贴，这也让大量做空资金涌入哥本哈根市场，利用欧洲股市的低流动性去制造折价，从而影响美股ADR价格。
八天八期，八家公司，不仅让张扬斩获超5亿美元获利，还让推特粉丝数量突破200万人。
现在毫不夸张地说，欧洲企业已经人人自危，张扬也成了做空欧洲企业最狠的交易员。
华尔街一些空头资本，也开始参考张扬给出的指引。
欧美时间，4月13号。
当美股进入交易时段，张扬的推特评论区变得异常活跃。
[达里安·韦恩]（义大利）：jker先生什么时候啊？我想知道今晚做空哪只个股！
[玛莉莎·温特]（希腊）：跟着jker先生做交易，我只用了两个交易日就把10年亏损全赚回来了，我感觉他就是上帝派来震惊我的天使！
[安东·菲利普斯]（法国）：作为一位老股民，我希望《股票排雷系列》可以一直，但作为一名欧洲公民，我更希望jker先生可以把枪口移到美国或者其他市场，我依旧会紧紧跟随。
